Efectele războiului din Ucraina asupra piețelor

Acțiunile Bursei de Valori București (BVB) sunt singurele din componența indicilor BET și BET-AeRO care au reușit, de la izbucnirea războiului în Ucraina până la data redactării analizei, să depășească prețul maxim al anului, atins în luna ianuarie, în timp ce volatilitatea din piață se traduce și în volume de tranzacționare mai ridicate. În același timp, companiile din componența indicelui BET au arătat o rezistență asupra șocurilor din piață, în contrast cu cele de pe piața AeRO, fiind companii mai mature, mai bine capitalizate și cu o lichiditate ridicată. La aceste șocuri din piață se adaugă și contextul economic care favorizează companiile care activează în sectoare precum cel de energie (sector care istoric s-a dovedit a performa bine în perioade de inflație ridicată) sau bancar (ca urmare a creșterii ratelor dobânzii), sectoare cu o pondere semnificativă în componența indicelui BET. Companiile mai puțin afectate sunt societăți care activează în astfel de sectoare (la care se adaugă și sectorul imobiliar, imobilele fiind o variantă de investiții având ca scop protejarea numerarului disponibil de inflație) și care au publicat rezultate financiare, în medie, peste așteptări pentru anul 2021. Este de menționat că BRD a avut deja data ex-dividend pe data de 11 martie, iar o scădere față de maxime ajustată cu valoarea dividendului ar fi de 5,7%, comparativ cu cea prezentată în graficul din document.