Pe măsură ce piețele financiare încep să se acomodeze cu o nouă realitate economică în 2025, investitorii vor trebui să fie mai precauți și să adopte strategii de investiții mai sofisticate. După o perioadă de creșteri puternice, în care mulți investitori au beneficiat de expansiunea pieței, 2025 va marca o schimbare semnificativă. Chiar dacă economiile globale sunt pe cale de redresare, dinamica piețelor financiare va fi influențată de factori precum reglementările economice, schimbările tehnologice și tensiunile geopolitice. Astfel, deși există potențial de creștere, investitorii vor trebui să fie pregătiți pentru un mediu mai volatil și mai diversificat, în care succesul va depinde nu doar de alegerea sectorului corect, dar și de capacitatea de a identifica oportunitățile emergente.

Stabilizarea piețelor financiare și provocările legate de randamentele scăzute

Deși este de așteptat ca piețele financiare să continue să crească și în 2025, performanța va fi mult mai moderată comparativ cu anii anteriori. După ce am fost martori la câștiguri considerabile, cum ar fi cele obținute în 2023 și 2024, în care indicele S&P 500 a înregistrat creșteri de peste 20%, acum este clar că randamentele ridicate nu pot fi constante. Aceasta este o lecție pe care piețele financiare o învață din istorie, întrucât, de-a lungul decadelor, randamentele de două cifre pe termen lung au fost mai degrabă excepții decât o regulă.

Potrivit Goldman Sachs Research, se estimează că indicele S&P 500 al acțiunilor din SUA va avea al treilea an consecutiv de câștiguri pe fondul expansiunii economice solide și al creșterii constante a câștigurilor. În aceeași sursă găsim faptul că se preconizează că indicele de referință al acțiunilor americane va crește la 6.500 până la sfârșit de 2025. Câștigul de preț este de 9% în comparație cu nivelul actual, iar randamentul total este de 10% inclusiv dividende, susține David Kostin, strateg șef de acțiuni americane la Goldman Sachs. De asemenea, se estimează că vor crește veniturile cu 11% în 2025 și cu 7% în 2026.

Conform Goldman Sachs Research, creșterea veniturilor companiilor este, de obicei, corelată cu creșterea PIB-ului nominal. Estimările pentru S&P 500 indică o creștere a vânzărilor de 5%, în concordanță cu prognoza unei creșteri reale a PIB-ului de 2,5% și a unei inflații de 2,4% până la sfârșitul anului viitor.

Pentru 2025 și 2026, previziunile Goldman Sachs pentru câștigurile per acțiune (EPS) ale S&P 500 sunt de 268 USD și respectiv 288 USD, fiind în linie cu estimările mediane ale consensului. Totuși, aceste prognoze sunt mai mici decât estimările bazate pe veniturile individuale ale companiilor, care sunt de 274 USD și 308 USD.

Un alt factor determinant pentru evoluția piețelor financiare în 2025 va fi politica monetară a principalelor bănci centrale, în special a Rezervei Federale din SUA. După o perioadă de dobânzi ridicate, este posibil ca Fed să opteze pentru o politică monetară mai relaxată, continuând să reducă treptat ratele dobânzilor pentru a sprijini economia. Reducerea ratelor dobânzilor va face ca împrumuturile să devină mai accesibile pentru companii și consumatori, având un efect pozitiv asupra pieței de acțiuni, dar și asupra altor clase de active financiare.

Aceste reduceri vor influența direct costurile de finanțare ale companiilor, ceea ce va stimula în continuare creșterea acestora. În același timp, dobânzile mai mici pot încuraja consumul și investițiile, atât la nivelul gospodăriilor, cât și la nivelul întreprinderilor. Astfel, în acest context, companiile care au o structură de capital solidă și care beneficiază de pe urma costurilor de împrumut mai scăzute vor fi atractive pentru investitori.

În 2025, peisajul macroeconomic global ar putea deveni mai fluid, cu o complexitate crescută, influențată de interacțiunea dintre dinamica economică și politica monetară, cu incertitudini

legate de schimbările de politică ale noii administrații americane. Divergențele regionale în ceea ce privește inflația și ratele politicii monetare ar putea deveni mai evidente, Europa de Vest fiind mai vulnerabilă, cu rate sub 2% în zona euro.

Transformarea piețelor internaționale și a piețelor emergente

Un alt factor esențial care va influența evoluția piețelor financiare în 2025 este tendința de diversificare a investițiilor. Mulți investitori vor începe să își diversifice portofoliile dincolo de piața americană, care, în unele segmente este considerată supravalorizată. În schimb, piețele emergente din Asia, Europa și America Latină vor deveni o sursă importantă de oportunități de investiții. De exemplu, piețele din Asia de Sud-Est și India, dar și din Europa de Est, sunt așteptate să beneficieze de expansiunea unor sectoare-cheie precum tehnologia, energia regenerabilă și inovațiile în sănătate. Cele mai importante acțiuni din SUA, denumite „Magnificent 7”, au înregistrat performanțe remarcabile în ultimii doi ani, parțial datorită progreselor în domeniul infrastructurii AI. Totuși, Sung Cho, co-șef al US Fundamental Equity la Goldman Sachs Asset Management, estimează că piața tehnologică va continua să crească și în 2025.

Aceste piețe emergente oferă investitorilor oportunități considerabile, dar și riscuri mai mari, care trebuie gestionate cu atenție. Investitorii vor trebui să adopte o abordare mai flexibilă și să își asume riscuri calculate pentru a profita de creșterea economică semnificativă din aceste regiuni. De asemenea, condițiile economice din aceste piețe vor fi influențate de factori geopolitici și economici, care pot adăuga un nivel suplimentar de incertitudine.

Energia curată și sustenabilitatea – sectoare de creștere

Un aspect-cheie al piețelor financiare în 2025 este că investitorii vor fi mult mai selectivi în ceea ce privește sectorul și tipologia de active pe care le aleg. După o perioadă de expansiune rapidă a piețelor, evaluările pot deveni mai ridicate și mai puțin sustenabile. Aceasta înseamnă că mulți investitori vor trebui să se concentreze mai mult pe acțiuni individuale sau sectoare care au un potențial semnificativ de creștere pe termen lung. Mai mult, selecția de acțiuni calificate va deveni crucială pentru a maximiza randamentele, mai ales într-un context economic unde randamentele pieței în ansamblu vor fi mai moderate.

În contextul globalizării și al tranziției către surse de energie mai curate, investițiile în energie regenerabilă vor continua să fie un punct focal. Guvernele și companiile vor investi masiv în tehnologii care sprijină obiectivele de decarbonizare, iar acest lucru va crea un număr semnificativ de oportunități pentru investitori. Se estimează că sectoarele de energie solară, eoliană și de stocarea energiei vor înregistra o expansiune rapidă, iar Europa și Asia vor fi centrele principale de dezvoltare, conform raportului „Stock Market Outlook” pentru anul 2025. Investitorii care se vor concentra pe aceste piețe vor beneficia de creșteri semnificative în următorii ani, având în vedere că guvernele vor alinia politici favorabile pentru a sprijini tranziția energetică și obiectivele de reducere a emisiilor de carbon.

În paralel, investițiile în soluții de dezvoltare sustenabilă vor sprijini și alte industrii, precum infrastructura verde, transportul electric și agricultura durabilă. Companiile care sunt capabile să se alinieze la aceste trenduri vor beneficia de sprijin financiar și vor deveni atractive pentru investitori, iar acest sector va rămâne un pilon central în strategiile de investiții sustenabile.

Criptomonedele și blockchain – noi orizonturi pentru sectorul financiar

Un alt domeniu care continuă să câștige teren pe piețele financiare este cel al criptomonedelor și al tehnologiilor blockchain. Deși reglementările în acest sector sunt încă în fază de dezvoltare în multe părți ale lumii, este de așteptat ca 2025 să adâncească integrarea criptomonedelor în infrastructurile financiare globale. Reducerea reglementărilor și dezvoltarea unor cadre legislative clare vor stimula investițiile instituționale, iar criptomonedele vor deveni din ce în ce mai acceptate ca active de refugiu și instrumente financiare de plată.

SUA ar putea deveni un hub global pentru blockchain și pentru inovațiile în domeniul financiar digital, având în vedere interesul crescut pentru criptomonede și soluții financiare descentralizate (DeFi). Aceste evoluții vor deschide noi oportunități de investiții, iar sectorul DeFi, în particular, va continua să atragă capital, având în vedere că plățile transfrontaliere și activele tokenizate vor deveni tot mai utilizate la nivel global.

Oportunități și provocări pentru investitori

Anul 2025 va aduce un peisaj financiar diversificat, în care investițiile vor fi influențate de factori economici globali, politici monetare mai relaxate și tranziții tehnologice rapide. Deși piețele financiare vor continua să crească, investitorii vor trebui să fie mai selecționiști, să se concentreze pe sectoarele de creștere și să adopte strategii de diversificare și protecție împotriva riscurilor. Energia curată, tehnologiile emergente și piețele financiare digitale vor fi principalele domenii de interes, iar investitorii care vor înțelege aceste trenduri vor putea să își construiască portofolii sustenabile și profitabile pe termen lung.