Autor: Vultur Andrei

Analiză Portofoliu Goldring

Știri

Rezultatele din primele 9 luni ale acestui an ale companiilor listate la Bursa de Valori București, au fost în scădere la nivel agregat, însă, unele companii precum Electrica, Transilvania Broker, Teraplast, au reușit să ofere rezultate cu mult peste așteptări, fapt ce s-a reflectat și în evoluția prețurilor. Totalul veniturilor companiilor analizate a scăzut cu 14% în primele 9 luni ale anului 2020, în timp ce profitul companiilor a înregistrat o scădere de 58%.

Sinteza rezultatelor pentru companiile urmărite de către analiștii Goldring este următoarea:

  • Rezultate pozitive: EL, TBK, TRP, TEL, M, BVB, ALR
  • Rezultate în linie cu așteptările: SNN, BRD, COTE, AAG
  • Rezultate în scădere: SNP, TLV, TGN, SNG, WINE, BNET, FP, SNP, DIGI, SFG

portofoliu goldring

Referitor la estimările de dividende, companiile din sectorul financiar ar putea conduce topul dividendelor acordate anul viitor. Odată cu revenirea economiei, acționarii acestora ar putea să încerce să recupereze dividendele neacordate (pentru siguranța băncilor) și să vină cu propuneri îndrăznețe. Pe Bursa de Valori București, un exemplu ar putea fi acțiunea BRD. De asemenea, este posibil ca emitenții consacrați cu randamente de dividend ridicate, precum Transilvania Broker, să își continue tradiția de a-și răsplătii acționarii cu dividende semnificative.

Pentru a vedea sumarul rezultatelor înregistrate de companiile de interes pentru investitori, valoarea estimată a dividendelor și recomandarea Departamentului Analiză și Strategii de piață Goldring pentru acțiunile analizate, citește Analiza de Portofoliu în întregime AICI.

 

sursă imagine: pixabay.com

Comisionul 0% – între mit și realitate

Burse Internaționale Educație financiară

Yuval Noah Harari: „Daca primești ceva gratis – tu ești produsul”

Oamenii reacționează în două feluri când vine vorba de a primi ceva gratuit, o categorie este bucuroasă și acceptă fără să pună prea multe întrebări, iar alții sunt mai sceptici și întorc problema pe mai multe laturi, o analizează și într-un final iau o decizie.

În ultima perioadă au apărut tot mai multe oferte de tip „Black Friday” printre intermediarii de pe piețele de capital, oferte care aduc cu ele comisioane zero pentru tranzacțiile cu unele acțiuni sau ETF-uri. În rândurile care urmează vom analiza ce stă în spatele acestor oferte generoase și vom vedea de ce o societate comercială, care urmărește obținerea de profit, își permite politicii demne de o organizație non-profit. Se dorește ca articolul să aducă un plus de informație despre „comisionul 0%”, să înțelegem ”fenomenul” astfel încât atunci când vom fi puși în situația de a alege un broker, să avem la îndemână cât mai multe informații pentru a lua cea mai bună decizie pentru noi.

 

La ce trebuie să fim atenți?

Primul lucru la care trebuie să fim atenți este Spread-ul. Acesta este diferența între cele mai bune oferte de cumpărare și de vânzare. De multe ori cei care oferă comision 0, practică un spread (diferență) mai mare între cotații, ceea ce înseamnă că atunci când vrei să cumperi o faci mai scump decât prețul normal din piață, iar când vrei să vinzi o faci mai ieftin, diferențele fiind încasate de broker.

A doua metodă des întâlnită este practicarea de „Front Running” adică platforma pe care tranzacționezi este doar o interfață, care nu este reglementată de autoritățile de supraveghere financiară, având rolul de a prelua ordinele clienților și contra-cost le transmit unuia sau mai multor intermediari autorizați spre executare. În lumea de astăzi informația are cea mai mare valoare și cine are acces la sute de mii de ordine înainte să ajungă efectiv în piață își poate crea propriile beneficii. Prin Front Running, informația legată de dimensiunea și direcția ordinului este vândută și astfel prețul țintă al acțiunii se poate schimba înainte ca ordinul tău să ajungă în piață.

Tranzacționarea de CFD-uri: o parte din cei care ne ademenesc cu comisioane de tip 0% ne oferă în loc de acțiunea unei companii, un alt instrument, un CFD (Contract pentru diferență – eng: Contract For Difference), care are doar ca activ suport o acțiune a unei companii. Ce este de fapt un CFD? Este un instrument speculativ, care urmează mișcările de piață al activului suport. Când achiziționați un CFD nu cumpărați un activ ci speculați modificarea prețului activului. Trebuie avut în vedere și avertismentul dat de fiecare furnizor de servicii financiare referitor la CFD-uri, care de cele mai multe ori sună cam așa: „Avertisment cu privire la riscuri: CFD-urile sunt instrumente complexe și au un risc ridicat de a pierde rapid bani din cauza efectului de levier. 70-80% din conturile investitorilor de retail pierd bani atunci când tranzacționează CFD-uri cu acest furnizor. Ar trebui să luați în considerare dacă înțelegeți modul în care funcționează CFD-urile și dacă vă puteți permite să vă asumați riscul ridicat de a vă pierde banii.” De cele mai multe ori, companiile care oferă CFD-uri „joacă” împotriva clienților, adică ce pierd clienții este încasat de către broker, aceste venituri acoperind oferta „comision zero”.

Taxe și comisioane mai mari pentru alte servicii. În relația cu un broker, cumpărarea-vânzarea de acțiuni și ETF-uri reprezintă doar o parte din interacțiunea periodică. La unii brokeri anumite rapoarte pot să fie contracost, pot să apară noi taxe precum cele de inactivitate sau să crească valoarea celor existente. Practica a fost împrumutată de la companiile aeriene, unde de multe ori prețul bagajului ajunge să coste cât biletul pasagerului.

Acest comision zero pentru unele instrumente poate fi un „produs cârlig” pentru alte instrumente oferite de broker, la care poate practica un comision mult mai mare. Asemănător unui supermarket, de câte ori am mers să cumpărăm o pâine și când am ajuns la casa de marcat, pe lângă pâine, s-au strecurat și alte produse, poziționate strategic astfel încât să le achiziționăm.

 

Alegerea unui broker este un pas important. Ca toate relațiile și cea cu un broker trebuie să se bazeze pe încredere reciprocă și să fie un parteneriat de tip win-win. Alegerea trebuie făcută în cunoștință de cauză, comisionul e doar o parte a icebergului, cea de deasupra apei, dar trebuie văzută și partea de sub apă, partea care face diferența precum profesionalismul, reputația, onestitatea și existența autorizării și supravegherii din partea autorităților de reglementare.

 

György Demeter,

Broker Goldring

Pasul 4: Economisire și optimizarea cheltuielilor

Educație financiară

Obiceiul de a economisi este o educație în sine. Ea aduce cu sine virtute, cultivă sensul ordinii, antrenează gândirea și dezvoltă mintea”-spunea Thornton T. Munger.

Dacă în ultimul articol am discutat despre creșterea veniturilor, acum este momentul să abordăm partea de cheltuieli. Pentru a deveni independenți financiari, cel mai important aspect referitor la cheltuieli este că procentul de creștere trebuie să fie de maxim 50% din procentul de creștere a veniturilor. Din păcate mulți dintre noi facem greșeala să abordăm acest subiect aplicând următoarea formulă: Venituri – Cheltuieli = Economii. Pentru a atinge prosperitatea avem nevoie însă de o altă abordare, „plătește-te pe tine primul”, adică Venituri – Economii = Cheltuieli.

Referitor la cheltuieli Benjamin Franklin spunea ”Fii atent la micile cheltuieli: o gaură mică poate scufunda un vapor mare.”

Economisirea nu trebuie privită ca o povară ce ne privează de plăcerile vieții, ci ca un instrument pentru eliminarea risipei, prin ea ne trimitem banii în viitor și înlocuim plăcerea de moment cu una de viitor. Satisfacția unui ban economisit este asemănătoare cu găsirea unei sume de banii uitată într-un buzunar, doar că în cazul economiilor investite cu cap, cu ajutorul dobânzii compuse, și odată cu trecerea timpului, suma de bani va crește exponențial. Economisirea ar trebui văzută ca o etapă de acumulare, de bătătorire a drumului către prosperitate.

Prosperitatea, sau independența financiară, nu înseamnă renunțarea la nevoile unui trai decent doar pentru a economisi sume mai mare de bani care ne vor oferi o viață prosperă într-un viitor mai apropiat sau îndepărtat, ci prioritizarea cheltuielilor și schimbarea destinației banilor de la cheltuieli neesențiale sau neproductive către pușculița noastră.

T. Harv Eker, în cartea ”Secretele minții de milionari” propune următoarea structură a bugetului:

  • 10% din venituri merg în contul de investiții, banii din acest cont îi vom investi și ne vom crea propriul money maker, toate câștigurile rezultate din investiții trebuie reinvestite
  • 10% din venituri merg în contul de economii pe termen lung, sumele acumulate în acest cont le vom folosi pentru a achiziționa / renova locuința, achiziționarea unui autoturism, planificarea unui concediu etc.
  • 10% din venituri sunt investiți în educație, este imperios ca o parte din venituri să fie reinvestite în dezvoltarea noastră personală și profesională pentru a fi competitivi pe piața muncii
  • 55% din venituri reprezintă cheltuieli de strictă necesitate, aici intră cumpărăturile vitale, întreținerea locuinței, autoturismului etc.
  • 5% din venituri îi donăm, ajutându-i pe alții ne arătăm recunoștința față de lucrurile bune ce se întâmplă în viața noastră
  • 10 % din venituri merg spre mici plăceri (play money), precum ieșirile cu prietenii, cu familia, ultimele modele de gadgeturi etc. Pentru a avea motivația și puterea necesară să continuăm drumul început trebuie să „spargem” o parte din bani, în acest fel ducem o viață trăită și nu vom deveni frustrați fiindcă amânăm recompensa pentru o dată din viitor.

În cazul în care țelul nostru este independența financiară timpurie, contul de investiții ar trebui alimentat cu cel puțin 50% din veniturile active. La început poate va fi greu să ne ținem de aceste procente, dar importantă este dorința și exercițiul, iar cu timpul vor apărea și rezultatele. Înainte de începerea investițiilor este recomandată constituirea unui fond de siguranță/urgență care să poată acoperi cheltuielile pentru 3-6 luni. Acest fond va reprezenta centura noastră de siguranță în cazul în care o întâmplare neprevăzută ne va afecta veniturile și va elimina emoțiile din luarea de decizii în momentele de răscruce, atunci când din cauza factorilor externi și a stresului suntem predispuși la decizii proaste din cauza emoțiilor care ne copleșesc.

În cazul în care avem datorii, acestea ar trebui analizate și eventual achitate mai ales în cazul în care este vorba de împrumuturi ce vizează cardul de credit, overdraft-ul contului curent sau cele contractate de la IFN-uri, fiindcă prin plata anticipată scăpăm de dobânzi care în multe cazuri sunt mai mari decât randamentele multor investiții. Dacă suntem în primi 5-7 ani ai unui credit ipotecar, ar trebui să considerăm și aici achitarea anticipată, măcar până în punctul în care valoare principalului este mai mare decât valoarea dobânzii.

Cărțile recomandate săptămâna aceasta: Robert Kiyosaki ”Un IQ financiar mai bun” și ”Cadranul banilor”.

 

György Demeter,

Broker Goldring